世界性难题?组装还是研发?映翰通被上交所质

 清洁设备     |      2019-10-11 21:36

  (下称“映翰通”)回复科创板第四轮问询。在科创板第四轮问询中,上交所主要关注◇=△▲公司研发费用,应收账款和毛利率等共计11个问题。

  上交所注意到,映翰通“配电网小电流接地系统单相接地故障检测和定位”依据相关论文,将其作为“世界性难题”,追问映翰通:表述是否合理,是否能够确认世界范围内无其他主体利用相应技术解决该问题,如否修改相关表述。

  对此映翰通称,不同的国家的电力系统的中性点接地方式不尽相同,发行人产品主要针对小电流接地系统,因此发行人将“世界性难题”更正为“行业难题”。发行人已在招股说明书中进行更正披露。

  此外,上交所对映翰通是否符合科创板定位提出质疑。根据问询回复,映翰通表示不存整体外协的情况,外协组装占公司产量的比重分别为74.68%、71.82%、53.71%和13.08%。目前公司拥有12项中国发明专利、1项美国发明专利、7项实用新型专利、22项外观设计专利以及91项软件著作权。上交所要求映翰通披露:(1)发行人主要产品中应用的核心技术来自于自主研发、合作研发还是外部采购,外购部件是否为标准化产成品,发行人生产经营是否以产品组装为重要组成部分;(2)披露发行人核心技术在募投项目中的运用,募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。要求映翰通保荐机构对照《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》和《审核问答》的要求进一步分析比较发行人是否符合科创板定位。

  映翰通回应称,发行人的生产经营以产品的研发、设计、销售为核□◁心环节,产品组装为生产▲★-●环节的重要组成部分。公司的产品所需原材料种类较多,主要包括处理器和存储器等芯片、通讯模块、天线、壳料以及电阻电容电感等元器件,其中芯片、连接器、模块为标准化产成品。

  映翰通保荐机构收集了行业主管部门制定的发展规划、行业管理方面的法律法规及规范性文件,评估发行人的产品、技术优势及产生的经济、社会价值;查阅了我国关于经济高质量发展、创新驱动发展战略、可持续发展战略、供给侧结构性改革等相关内容。光大证券认为,映翰通为定位于新一代信息技术领域,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新型企业,是知名的工业物联网通信产品以及物联网领域“云+端”整体解决方案的提供商。公司聚焦于物联网前沿科技领域,综合利用大数据、云计算、人工智能等先进技术,打造领先的工业大数据汇聚与云管理服务,帮助行业用户有效收集和利用生产运营过程中产生的海量数◆■据,并通过掘取数据价值提高生产效率和决策能力,推动行业的智能化升◇…=▲级,契合中国制造 2025 战略,符合科创板定位。

  报告期发行人研发费用分别为1610.44万元、1944.01万○▲-•■□元、2831.53万元及1210.34万元,其中第四季度研发费用分别为492.18万元、756.81万元和1314.97万元,占比分别为30.56%、38.92%和46.44%,2018年第四季度研发费用占比较高。发行人研发费用中材料费用分别为105.03万元、152.57万元、627.71万元及228.63万元,技术服务费分别为0元、27.03万元、93.37万元及32.51万元,委托研发费分别为127.43万元、152.61万元,296.58万元及29.16万元。其中,技术服务费主要是研发租用云平台的费用,主要包括阿里云平台、亚马逊云平台等。委托研发机构北京派诺威盛有限公司参股股东为公司员工。公司需说明是否存在提前领料确认研发费用的情况以及租用云平台的主要目的,上述费用核算为研发费用而非成本的原因。

  映翰通回复称,发行人报告期内的研发项目较多,各项目的研发领料是在研发过程的不同阶段多次发生的,按研发进度实际需求领料出库,不存在提前领料确认研发费用的情况。公司租用云平台是指租用阿里云、亚马逊、微软云的虚拟机服务器,用于安装公司开发的IWOS主站软件、智能售货控制系统的InVending云平台及设备云等软件。租用云平台的主要目的包括两个方面:1、开发及测试目的。用于建立上述软件的开发、测试和验证环境,供产品开发及测试阶段使用。2、产品试点推广及运营目的。用于安装上述软件,为客户提供免费试用及验证产品的适用性,并在此过程中收集用户反馈信息以进一步研发和改进产品,同时提供部分产品的收费运营服务。其中,智能售货控制系统的InVending云平台既为客户提供免费试用,也提供收费运营服务;IWOS主站软件及设备云等仅提供免费使用服务,客户正式购买时通常由客户自行购买并提供服务器,用于安装相应软件。综上,IWOS主站软件、InVending云平台(开发及测试)、设备云及其它等用途均为研发验证目的,应核算为研•□▼◁▼发费用。InVending云平台(试用及运营)既用于产品试点应用,也用于收费运营,但其整体占比较小,金额不大,且难以精确划分试用和运营用途,故会计处理上将产生的费用均核算为研发费用,未计入成本。

  上交所★◇▽▼•注意到,报告期期末,公司应收账款及应收票据金额分别为4,535.87万元、10,835.46万元、12,818.62万元和13,550.48万元,应收账款及应收票据◆●△▼●金额持续上升。公司应收账款周转率分别为4.58、3.38、2.57及1.02,2016年及2017年高于同行业平均值,2018年及2019年上半年低于行业平均值,且应收账款周转率连续下滑。截至2019年8月16日,公司应收账款回款率分别为88.35%、95.22%、69.67%和25.•☆■▲32%。公司2019年上半年净利润为2101.16万元,经营活动现金流量净额为150.01万元。公司需说明报告期末应收账款超期情况和2019年上半年应收账款及1-2年账龄对应的应收账款增加的原因。

  映翰通表示。截至2019年10月12日,公司2016年至2018年及2019年6月末应收账款收款率分别为88.35%、95.△▪▲□△22%、78.52%及42.30%,2016-2017年末应收账款回收情况较好,应收账款坏账风险可控。2018年应收账款☆△◆▲■回收率78.52%,2019年6月末应收账款回款率较低,因此以下主要分析2018年末及2019年6月末应收账款的情况。

  超过信用期尚未回款的客户中主要位于售货机行业以及电力行业,售货机行业由于受国内融资紧缩的影响,其下游客户(售货机运营商)回款速度有所减缓,造成资金周转紧张,超期未回款的客户主要包括大连富士冰山自动售货机有限公司、青岛澳柯玛自动售货机股份有限公司,上述客户分别属于中外合资公司以及上市公司,是自助售货机行业知名公司,整体实力较强,具有较高的知名度,资质较好。较多电力行业客户超期未回款,主要是因为终端用户的付款周期较长,客户流动资金占用较多,导致客户向发行人的付款周期变慢,电力设备终端用户为国家电网等大型央企,因此电力行业超期未回收的应收账款坏账风险可控。报告期应收账款平均信用期,应收账款周转率下滑的原因:

  1、 报告期内,公司产品结构变化较大,2016-2018年及2019年1-6月IWOS产品的销售占比分别为7.27%、18.70%、32.47%及27.47%。2017年国家电网开始对IWO★-●=•▽S大批量招标后,国家电网及ODM客户的销售占比大幅提升。国家电网要求的账期较长;另外,2017年公司新增了较多的ODM客户,为了抢占市场占有率,公司给予新增ODM客户的账期也较长,如长园深•●瑞的信用期为“预付30%,余款3-6个月”、广州思△▪▲□△泰的信用期为“预付20%,余款12个月”,导致应收账款周转率下降;

  2、2017年整体金融环境开始去杠杆,售货机运营行业固定资产投资规模要求大,售货机运营商融资困难,资金紧张并向行业上游传导,导致发行人智能售货控制系统客户的回款速度下降,应收账款周转率下降。另外,个别客户,如大连富士冰山,因新建工厂等原因占用了较多流动资金,导致向发行人的回款速度变慢,也是应收账款周转率下降的原因之一。

  3、公司IWOS产品、无线季度收入较大,随着这些产品的销售占比增加,收入向第四季度集中,形成的应收账款在信用期内尚未回收,导致应收账款年末的平均余额增加,应收账款周转率下降。

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